华夏鼎昭利率债债券2024年报解读：份额增长1.33%，净资产增2.41%，净利润6432.71万，管理费689.78万

来源：新浪基金∞工作室

华夏鼎昭利率债债券型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额增长1.33%，净资产增长2.41%，净利润为6432.71万元，当期发生的基金应支付的管理费为689.78万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润6432.71万元，资产净值33.70亿元

本期利润与已实现收益

报告期内，华夏鼎昭利率债债券A本期已实现收益56,423,699.03元，本期利润64,327,009.26元；C类份额本期已实现收益135.59元，本期利润145.82元。整体来看，基金实现了较好的盈利，为投资者创造了正收益。

期末资产净值与份额净值

截至2024年末，华夏鼎昭利率债债券A期末基金资产净值3,369,826,283.08元，期末基金份额净值1.0107元；C类份额期末基金资产净值1,012.33元，期末基金份额净值1.0097元。这表明基金资产在报告期内实现了一定的增值。

基金净值表现：份额净值增长率低于业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

过去三个月，华夏鼎昭利率债债券A份额净值增长率为1.12%，业绩比较基准收益率为2.59%；C类份额净值增长率同样为1.12%，业绩比较基准收益率一致。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为2.58%，C类为2.48%，而同期业绩比较基准增长率为4.39%。可见，基金份额净值增长率在各阶段均低于业绩比较基准。

原因分析

基金管理人表示，2024年债券市场波动较大，尽管本基金保持了合理的仓位和久期，并进行了波段操作，但市场的复杂性使得基金未能跑赢业绩比较基准。

投资策略与运作：保持合理仓位和久期，进行波段操作

市场环境分析

2024年债券市场走势复杂，年初市场预期较为乐观，利率下行，但随后市场信心快速修复，债券回调较大，不过政策未直接带来信用扩张，利率见顶回落，年末在超预期宽松的一致预期下，十年期国债收益率下破2%关键点位。

投资策略实施

报告期内，本基金保持了合理的仓位和久期，并根据市场情况进行一定的波段操作。在复杂的市场环境下，力求通过灵活调整投资组合，降低风险并获取收益。

业绩表现：A类份额净值增长率2.58%，C类为2.48%

截至2024年12月31日，华夏鼎昭利率债债券A基金份额净值为1.0107元，本报告期份额净值增长率为2.58%；华夏鼎昭利率债债券C基金份额净值为1.0097元，本报告期份额净值增长率为2.48%，同期业绩比较基准增长率为4.39%。虽然基金实现了正收益，但与业绩比较基准相比仍有差距。

市场展望：利率中枢震荡下行，债市仍有机会

宏观经济与市场走势

2025年全年预计利率中枢会震荡下行，国内需求情况料略好于2024年。上半年在大力度的化债工作推动下，企业现金流预计有所好转，需求有望筑底，但向上缺乏弹性。地产的周期性下行见底之前，结构性的增长亮点难以带动总需求上行，降准降息虽然推迟，宽松周期未必结束。

基金策略调整

本基金将继续控制信用风险，灵活调整仓位和久期，以应对市场变化，把握债市回调之后的机会，为投资者谋求长期、稳定的回报。

费用分析：管理费689.78万元，托管费229.93万元

管理费用

当期发生的基金应支付的管理费为6,897,787.98元，其中应支付销售机构的客户维护费70,373.76元，应支付基金管理人的净管理费6,827,414.22元。支付基金管理人的基金管理人报酬按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。

托管费用

当期发生的基金应支付的托管费为2,299,262.69元，支付基金托管人的基金托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

交易费用与投资收益：债券投资收益5197.58万元

交易费用

应付交易费用32,317.44元，主要为银行间市场的相关费用。本期交易费用涵盖了审计费用55,000.00元、信息披露费110,000.00元等，合计203,700.38元。

投资收益

本期债券投资收益为51,975,777.23元，其中债券投资收益——利息收入38,717,261.68元，债券投资收益——买卖债券差价收入13,258,515.55元。基金在债券投资上取得了较好的收益成果。

关联交易：债券与回购交易集中于中信证券

通过关联方交易单元进行的交易

本期债券交易成交金额144,470,876.00元，全部通过中信证券交易单元进行，占当期债券成交总额的比例为100.00%；债券回购交易成交金额32,604,271,000.00元，同样全部通过中信证券，占当期债券回购成交总额的比例为100.00%。

应支付关联方的佣金

报告期内未单独披露应支付关联方的佣金数据，但从交易情况来看，与中信证券的关联交易较为集中，投资者需关注潜在的交易成本和利益关系。

股票投资明细：期末未持有股票

本基金本报告期末未持有股票，投资主要集中于债券等固定收益类资产，符合基金合同中不投资于股票的规定，专注于利率债投资以控制风险、追求稳定收益。

持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为218户，其中华夏鼎昭利率债债券A持有人户数215户，户均持有15,507,823.70份，机构投资者持有份额3,334,164,252.54份，占总份额比例100.00%；C类份额持有人户数3户，户均持有334.19份，个人投资者持有1,002.57份，占总份额比例100.00%。整体上机构投资者在A类份额中占主导地位。

影响分析

机构投资者的集中持有可能对基金的规模稳定性和投资决策产生一定影响，投资者需关注机构投资者的动向，以及可能引发的流动性风险。

管理人从业人员持有情况：持有比例极低

基金管理人所有从业人员持有华夏鼎昭利率债债券A份额总数为600.13份，占基金总份额比例0.00%；持有C类份额为0份。本基金基金经理持有A、C类份额均为0份。这表明管理人从业人员对该基金的个人投资参与度较低。

份额变动与资产净值：份额增长1.33%，净资产增长2.41%

开放式基金份额变动

基金合同生效日（2024年2月6日）基金份额总额为3,290,346,326.36份，报告期内总申购份额2,872,088,153.68份，总赎回份额2,828,251,382.81份，本报告期期末基金份额总额3,334,183,097.23份，份额增长1.33%。

净资产变动

期初净资产3,290,346,326.36元，期末净资产3,369,827,295.41元，净资产增长2.41%。份额的增长和投资收益共同推动了净资产的增加。

租用交易单元情况：股票交易无成交

基金租用中信证券11个交易单元，报告期内无股票交易及应付佣金。除中信证券外，还选择了多家证券公司的交易单元，但本报告期均无股票交易及应付佣金。投资者可关注基金未来股票交易策略的变化以及交易单元的使用效率。

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